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半导体行业2013年5月月报持续复苏高端

发布时间:2019-10-09 23:53:12

  半导体行业2013年5月月报:持续复苏 高端制程景气度最高

  电子行业

  美国和中国大陆电子行业指数4月强于大盘:4月费城半导体指数上涨11.16%,道琼斯指数上涨4.2%;台湾电子零组件指数上涨5.6%,台湾加权指数上涨7.7%;大陆CSRC电子行业指数上涨11.0%,沪深300指数上涨3.8%。

  3月行业数据温和增长:3月全球半导体市场销售额234.8亿美元,同比上升0.9%,环比上升1.0%。按地区来看,亚太地区增长依然保持强劲,而欧洲地区的复苏征兆日趋明朗,时隔20个月首显同比增长。在产品端,存储装臵销售强劲,智能需求扩大为整个行业带来积极影响。4月北美半导体设备BB值1.08(上个月1.14),连续4个月超1,行业景气稳步提升。台湾半导体产业链4月整体表现不俗,多家厂商单月业绩创年度新高。

  产品报价涨跌不一:4月下旬DDR34GB合约均最高涨至27美元,月均价为26.5美元,较3月上涨13%。5月上旬,NANDFlash合约价受到淡季效应造成的需求走弱影响,价格呈现缓跌走势。

  行业动态及点评:英特尔公司宣布推出全新的低功耗、高性能Silvermont微架构,在战略层面上,英特尔希望借此与ARM在移动终端市场的生态系统展开竞争;受大陆暑期补货需求拉动,台湾半导体产业走出淡季阴霾,2季度有望触底反弹。

  行业评级及投资建议:4月北美半导体设备订单出货比1.08,连续四个月保持1以上,无论从订单或出货金额看都在持续改善,由目前半导体行业订单和资本支出的情况来看,也符合半导体巨头2012年的资本支出计划,我们预计未来几个季度趋势向好,企业盈利有望逐季提高。我们维持半导体行业"推荐"投资评级。国内半导体行业景气向上拐点已现,封测及晶圆代工大厂均满产。国内封测制程升级,承接本土IC设计厂商转单,高端产品受益于产能转移及下游移动终端需求爆发,长期增长逻辑确立。我们看好华天科技、士兰微、长电科技。

  风险提示:警惕经济复苏低于预期、下游需求低于预期、人力成本上升带来的国内电子行业业绩低于预期的风险。

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